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2019恒昌宏观经济与资产配置报告首发 水皮亲临助阵

点击量:156   时间:2019-04-05 00:16

  1、2018年全球经济与政治大事回顾。报告分析认为,2018年全球经济呈现以下特征:全球经济增长由同步走向分化、经济增长的拉升动力消弱、全球主要经济体央行货币政策分化。

  3月26日,主题为“洞察先机 见所未见”的恒昌投研报告《2019恒昌宏观经济与资产配置报告》(以下简称《报告》)全球首发仪式在京举行。恒昌首席经济学家魏力博士对报告进行了详细解读,《华夏时报》总编辑、著名财经评论家水皮受邀出席,就全球资产配置等话题进行了互动交流,更深层次挖掘《报告》背后价值。恒昌首席产品官贾裕泉博士、恒昌合作伙伴恒昌汇财高级副总裁潘磊、恒昌合作伙伴坤元资产投研部高级宏观分析师杨超博士、财经媒体、恒友汇高净值客户等也受邀出席了发布仪式。

  《报告》内容主要包括三个部分。

  在全球经济放缓和不确定性增加的环境下,高净值人群需全方位了解全球宏观经济形势,跟踪大类资产的市场表现,抵御资产配置中的不确定风险。《报告》全面解析了价值投资的涵义,对高净值人群正确把握未来的投资方向,洞见前瞻性的资产配置尤为重要。

  报告建议防御型资产配置思路,推荐基本面稳健,价值型,和现金流稳定的资产类别,抵御资本市场潜在的波动风险。

  2018年中国在去杠杆、贸易摩擦等内外压力下,外需受阻、内需不足,经济增长承压,货币政策转向稳健偏宽松,国内公开市场表现低迷。

  针对大类资产,《报告》还建议高净值人士在未来可关注的资产配置,包括收益稳定的美元地产基金、私募股权与证券、高质量的固收、黄金及其他价值型资产。从重点关注领域、行业出发,《报告》认为,科技创新背景下的中国新经济是未来投资中的亮点,投资者应关注医疗科技、人工智能、大数据、5G和教育等行业中,具有高成长性和抗经济周期的优质股权项目和基金。

  《报告》建议2019年资产配置应选择防御性的资产配置思路,投资者需要妥善平衡风险与回报的关系,从成长性投资风格回归价值型投资。资产配置应多元化、全球化,有效地规避突发的“黑天鹅”和长期积累的“灰犀牛”风险。推荐基本面稳健,价值型,和现金流稳定的资产类别,同时建议投资者适当配置黄金,防御通货膨胀和资本市场潜在的突发波动。《报告》指出价值型投资者应具有结构性护城河优势,树立风险意识。

  随后,魏力博士还与《华夏时报》总编辑、著名财经评论家水皮就《报告》中2019年资产配置建议、科创板下的A股动向等话题进行了深度交流沟通。对于回归价值投资,长期持有具有护城河意义的优质资产,获得稳定收益的防御性配置建议,水皮认为非常具有指导意义,是谨慎负责任的配置建议。

  《报告》建议高净值人群资产配置多元化、全球化,有效地规避突发的“黑天鹅”和长期积累的“灰犀牛”风险。《报告》指出价值型投资者应具有结构性护城河优势,树立风险意识,针对2019年大类资产进行分析,投资者在未来可关注的资产配置包括收益稳定的美元地产基金、私募股权与证券、高质量的固收、黄金及其他价值型资产配置。从重点关注领域、行业出发, 风格《报告》认为,科技创新背景下的中国新经济是未来投资中的亮点,投资者应关注医疗科技,人工智能,大数据,5G,和教育等行业中具有高成长性和抗经济周期的优质股权项目和基金。

  三、《报告》的价值

责任编辑:陈鑫

  首先,在分析全球经济、大类资产表现时,并非仅局限于对中国宏观经济和资产配置进行分析,而是从世界各主要经济体入手,对美国、欧元区、日本、英国、新兴市场等情况均进行了全面深入解读。报告全面解析了全球经济、金融与政治大事,并针对各主要经济体大类资产提出了中肯的配置建议。

  一、《报告》主要内容

  再次,2018年全球经济放缓和大类金融资产普跌,以及2019年全球经济、政治和金融市场面临更多的不确定性,《报告》详细分析了价值投资的理念,并对2019年大类资产配置的建议是防御型价值投资。

  其次,《报告》较为全面地解读了全球经济的不确定性风险。《报告》指出,国际市场长期积累的风险在2019年会愈加错综缠绕,风险偏好逆转,风险中枢上移。这些潜在的不确定性将是2019年全球经济增长的风险因素。

  2018年以来,中国经济增长承压。受到全球经济增速放缓、中美贸易战、内外需疲软、投资对经济增长贡献的边际效应递减等因素影响,拉动中国经济的“三驾马车”均增长乏力。

  2018年全球经济增长分化,美国经济增长强劲,中国、欧元区、日本、英国等主要经济体增速有所放缓,经济增长的拉升动力削弱,全球主要经济体央行货币政策分化。同时,全球金融市场风险资产波动加剧,全球流动性紧缩和贸易壁垒使投资者更为谨慎和降低风险偏好,从而出现资产价格普遍收跌。进入2019年,IMF和世界银行均下调全球经济增长预期,英国脱欧、全球贸易壁垒、法国民众运动升级等全球经济和政治存在的诸多不确定性因素,成为2019年全球经济增长的风险因素。

  附报告解读:

  对于大类资产类别的2019年的资产配置方案,著名财经评论家水皮和恒昌首席经济学家魏力博士也给出了具有实践价值的建议。水皮认为,对高净值人群来说,核心是资产的传承和保值。因此房地产投资配置是第一位的,其次是私募股权,最后是固收和证券投资基金。针对目前中国房地产基金面临的客户现金流收益比较低的挑战,魏力博士则推荐投资估值合理,租金收益率较高,资产价格增长安全的美元房地产基金。在私募股权配置方面,主要推荐投资拥有硬核科技,高管理组织能力以及估值空间合理的企业资产。

  中国的财富管理需求的高速发展,伴随着高净值人群的财富管理需求的多样化、专业化。创业八年,恒昌一直在不断探索前行,实施精细化经营管理,寻求在新金融行业生态体系中的新定位。资产配置时代的到来下,恒昌迎来财富管理升级的新机遇。未来,恒昌将携手更多海内外优秀财富管理合作伙伴,不断洞察未来全球资产配置趋势,研判更具价值投资的新经济产业,在新时代的“窗口期”历史机遇下,以财富管理升级为突破口,以科技与投研为压舱石,实现产业的新升级、新发展。

  《报告》的价值主要体现在对2019年个人财富配置具有很高的指导意义。

  数据显示,2018年中国个人可投资资产1千万元人民币以上的高净值人群规模已超过100万人,预计到2020 年中国个人可投资金融资产规模达到200万亿元人民币。2019市场在阵痛之后将去除泡沫,重新回归理性,真正追寻价值投资,更多优质资产也将浮出水面。这对于投资者来说也将是顺势而为,挖掘财富管理真金的机会之年。《2019恒昌宏观经济与资产配置报告》的全球首发,则为高净值人群把握未来投资方向,洞见全球资产配置趋势提供了前瞻性的有益参考。

  3、2019年全球经济展望与资产配置建议。展望2019年,全国主要经济提延续经济增长放缓趋势,美、中、欧、日增速下行,新兴经济提增速分化。《报告》预测,2019年全球流动性收紧,利率中枢上行;全球需求放缓,逆全球化趋势抬头,贸易摩擦带来的不确定性风险增加。

  2、2018年全球资本市场表现。围绕全球公开市场、另类资产及私募股权市场,《报告》指出,2018年全球金融市场风险资产波动加剧,投资者风险偏好降低,全球大类资产价格普跌。

  二、《报告》的亮点与特色

  在全球经济放缓和不确定性增加的环境下,如何帮助高净值人群全方位判断全球宏观经济形势,跟踪大类资产的市场表现,抵御资产配置中的不确定风险,成为《报告》论述的主要出发点。因此,此次发布的《2019恒昌宏观经济与资产配置报告》包含三大部分,在对 2018年全球经济与政治大事进行回顾,梳理2018年全球资本市场表现的基础上,给出2019年全球经济展望与资产配置建议。